주가 가 폭락 하 자 신력 내부 인사 들 은 임금 을 줄 이 고 사업 을 팔 러 다 닌 다 고 반응 했다.

9 월 20 일 검 은 월요일 을 만난 이후 홍콩 주 신력 지주 (02103. HK, 약칭 '신력') 는 지금까지 영업 을 중단 했다.이날 장 을 마 친 신 력 은 회사 주식 및 채무 증권 (주식 번호: 40557 및 40413) 이 2021 년 9 월 20 일 (월요일) 오후 3 시 38 분부 터 홍콩 연합 거래 소 를 잠시 중단 하고 내부 소식 이 담 긴 공 고 를 기다 리 고 있다 고 공시 했다.

그 당시 업계 에 서 는 신 력 이 산하 부동산 회사 의 판매 사항 을 공고 해 야 한다 고 추측 했다.또 다른 설 은 신 력 이 대주주 주식 담보 폭 고 를 밝 혀 야 한 다 는 것 이다.신 력 관계자 들 은 두 가지 주장 에 대해 모두 모른다 고 밝 혔 다.

신 력 지주 가 영업 정지 전에 0.5 홍콩 달러 / 주 를 보 고 했 는데 당일 에 87% 를 넘 었 고 최저 위 치 는 0. 37 홍콩 달러 / 주 를 본 적 이 있다.최신 시가 가 17 억 8500 만 홍콩 달러 다.

21 세기 경제 보도 기 자 는 일부 소문 에 대해 신 력 내부 인사 들 에 게 증 거 를 구 해 신 력 이 몇 가지 측면 에서 출발 해 곧 다가 올 상환 위기 에 대비 해 회사 의 자금 압력 을 완화 하려 하고 있다 는 것 을 알 게 됐다.그러나 신 력 매각 부동산 회사 와 전국 사업 진전 을 보면 현재 자산 매각 을 통 해 자금 을 회수 하 는 길 은 원활 하지 않다.

관계자 에 따 르 면 신 력 장삼 각지 강 소 에 서 는 매각 을 논의 하고 있 으 며, 전국 다른 지역 에 서 는 이미 사업 이 성공 적 으로 팔 려 인수 인계 절 차 를 밟 고 있다.

이 어 "금융 규제 가 조 여 지고 규제 정책 이 겹 쳐 환매 가 마 르 는 데다 최근 회사 의 일부 부정적인 여론 으로 융자 가 빠르게 조 여 져 현금 흐름 을 지탱 하기 어렵다" 고 내부 자 들 은 전 했다.

그러나 신 력 내부 인사 들 의 견 해 는 업계 에 보편적으로 존재 하 는 한 가지 문제 만 말 했다. 그것 은 바로 정책 의 압력 을 받 아 항 압 능력 이 약 한 기업 이 사고 가 나 기 쉽다 는 것 이다.만약 에 새로운 힘 을 사례 로 해석 하면 이 부동산 기업 이 겪 은 위 기 는 바로 자신의 운영 과 전략의 일부 문 제 를 드 러 냈 다. 예 를 들 어 소수의 주주 권익 이 비교적 높 고 외부 자금 에 지나치게 의존 하 는 발전 이다.

"자구"

일전 에 신력 이 폭발 하 는 여론 이 이미 시 끄 러 웠 다.지금까지 펑 파이 (澎 湃) 신문 에 따 르 면 새 힘 의 금액 이 540 만 위안 인 상 표 는 앞서 8 월 기한 을 넘 겨 모두 지불 했다.'920' 사건 이후 신 력 이 외부 에 전달 하 는 유일한 긍정 적 인 신호 이기 도 하 다.

21 세기 경제 보도 기 자 는 신 력 이 현재 400 여 만 위안 의 신탁 이 기한 을 넘 겼 고 이 회사 재무 부 는 아직 자금 을 조달 하여 상환 하려 고 노력 하고 있다 는 것 을 독점 적 으로 알 게 되 었 다.10 월 18 일 에 신 력 은 2.44 억 달러 의 달러 채 무 를 지불해 야 한다.실제로 920 사건 을 전후 해 신 력 존속 기간 내 3 건의 달러 채 가 폭락 하면 서 하락폭 이 가장 큰 것 은 한 달 안에 만기 가 되 는 달러 채 다.

최근 에 연합 국제, 표 보 는 이에 따라 신 력 평 가 를 'CCC +' 로 낮 추고 이 를 평가 등급 의 부정적인 관찰 명단 에 계속 올 렸 다.피 치 는 신 력 지주 장기 발행인 디 폴 트 등급 을 'B +' 에서 'CCC' 로 하향 조정 하고, 고급 무 담보 등급 을 'B +' 에서 'CCC -' 로, 회수율 등급 은 'RR4' 에서 'RR5' 로 각각 하향 조정 했다.

'920' 사건 이후 신 력 은 세 가지 측면 에서 이 부동산 기업 이 자금 난 에 빠 졌 음 을 나타 낸다. 이 는 '임금 인하, 감원, 신 력 서비스 판매, 프로젝트 지분 판매' 를 포함한다.

앞서 9 월 15 일 신 력 본사 직원 들 은 50% 의 임금 삭감 을 구두 로 통 보 받 았 으 나 아직 까지 사내 에서 도 임금 삭감 에 관 한 구체 적 인 서 류 를 발표 하지 않 았 고, 그 달 임금 이 정상적으로 지급 되 고 있 으 며, 다음 달 임금 지급 상황 이 있어 야 임금 삭감 실태 가 입증 되 는 것 으로 알려 졌 다.새 힘 은 또 감원, 새 힘 서 비 스 는 50% 감원 이라는 소문 이 돌 았 다.

신 력 서비스 주식 유치 서 는 9 월 초 효력 을 상실 한 이후 주식 유치 서 를 갱신 하 는 동작 이 없다.업계 에 서 는 신 력 이 부동산 을 매각 할 것 으로 보고 있다.

벽 계 원 에서 금 과 까지 신 력 이 시장 에서 신 력 서 비 스 를 팔 러 다 닌 지 꽤 되 었 다 는 소문 이 돌 았 지만 아직 까지 이 장 사 는 망 가지 지 않 고 있다.주식 유치 서 를 통 해 알 수 있 듯 이 신 력 서 비 스 는 2020 년 10 억 위안 의 수입 을 올 렸 다. 같은 다크호스 기업 인 중 량 산하 부동산 회사 인 중 량 백 위 지 가 는 2020 년 7 억 위안 의 매출 에 비해 손 색 이 없다.

관계자 에 따 르 면 장 원 림 신 리 회장 과 황 홍 운 김 과 회장 은 서로 잘 알 고 있어 장 사 를 성사 시 킬 가능성 이 높다.그러나 김 과 서비스 관계 자 는 21 세기 경제 보도 기자 들 에 게 아직 매우 정확 한 소식 은 없다 고 말 했다.

"부동산 시장 측면 에서 볼 때 신 력 매 물 은 큰 문제 가 없 을 것 이다. 올해 부동산 회사 의 평가 치 는 이미 바닥 이 났 다. 주로 신 력 그룹의 현재 어려움 이 버 틸 수 있 을 지 에 달 려 있다." 한 부동산 노병 은 21 세기 경제 보도 기자 에 게 올해 개발 상 들 의 생활 이 갈수 록 힘 들 어 지고 자 아 를 팔 아 생계 를 꾸 리 는 경우 가 흔 하 다 고 분석 했다. 게다가 너무 많은 부동산 기업 이 상장 되 었 다.자본 시장 은 이미 너무 많은 돈 을 융통 할 수 없다.

공동 경영 의 곤경.

인력 원 가 를 낮 추고 수중 자산 을 판매 하 는 것 외 에 장 원 림 은 융자 차원 에서 더 많은 방법 이 없다.앞서 남창 사업 에서 조업 중단 이 전 해 졌 는데, 신 력 측은 공사 절차 중 한 부분 에서 공급 업 체 의 품질 에 문제 가 생 겨 공사 측 이 시정 을 요구 해 조업 을 중단 했다 고 설명 했다.

이 를 통 해 알 수 있 듯 이 신 력 이 이런 건설 프로젝트 를 매각 하려 면 인수 자 는 신 력 프로젝트 가 현재 휴업 위험 이 있 는 지 를 고려 해 야 한다.이 밖 에 연합 회사 의 주식 점유 율 도 고려 해 야 한다.

신 력 은 영업 정지 기간 인 9 월 24 일 2021 년 중 보 를 발표 했다.신 력 은 줄곧 노란색 부동산 업 체 였 는데, 줄곧 미수 금 을 제외 한 자산 부채 율 만 기준 에 이 르 지 못 했다.올해 상반기 에 신 력 은 587 억 8 천 900 만원 을 판 매 했 고 개발 중 부동산 은 약 225 억 위안 이 었 으 며 연합 회사 에 지불해 야 할 출자 는 약 46 억 8 천 300 만원 이 었 다.이 는 한 측면 에서 신 력 이 개발 프로젝트 에서 의 권익 이 비교적 낮 고 자금 자 를 도입 하거나 합작 자 를 유치 하려 면 이전의 합작 자 와 잘 소통 해 야 한 다 는 것 을 나타 낸다.

주목 할 점 은 상반기 신 력 의 유동 자산 이 지난해 말 보다 약 20% 증가 한 것 으로, 중 보 는 기간 내 현금 및 현금 등가물 과 개발 중 부동산 증가 로 인 한 것 이 라 고 밝 혔 다.

연합 회사 의 자금 조달 상황 을 보면 신 력 의 올해 상반기 경영 상황 은 그리 낙관적 이지 않다.이 회사 의 공동 경영 회 사 는 작년 보다 3 억 위안 정도 적 었 지만, 연합 경영 회사 의 자금 조달 상황 은 작년 동기 보다 대폭 증가 했다.연합 경영 회 사 는 올해 상반기 에 18 억 위안 을 넘 어 섰 고 작년 동기 에는 4 억 위안 에 그 쳤 다.신 력 상환 합 영 회사 의 상황 을 보면 상반기 에 신 력 상환 합 영 회사 가 15 억 위안 을 체 불 했 고 작년 동기 보다 약 1 억 위안 이 적 었 다.유 나이 티 드 가 2 억 5 천만 원 을 체 불 했 는데 작년 동기 에는 8 억 9 천만 원 을 갚 았 다.

신 력 소수 주주 의 권익 이 과도 하 다 는 문 제 는 2019 년 연보 에서 드 러 났 으 며 연말 소수 주주 에 귀 속 된 권익 은 67 억 2 천 900 만원 으로 전년 대비 723.95% 증가 해 7 배 를 넘 어 섰 다.2021 년 상반기 신 력 비지 주 권익 은 100 억 원 으로 작년 동기 91 억 원 에 비해 9 억 원 더 늘 었 다.

협력 개발 모델 로 신력 이 고속 발전 한 것 이다.지금 은 새로운 힘 이 온몸 을 움 직 이 고 프로젝트 연합 경영 회사 가 새로운 힘 에 맞 춰 난관 을 극복 할 수 있 을 지 는 알 수 없다.

채무 부담

한 관계 자 는 21 세기 경제 보도 기자 에 게 신 력 이 최근 400 여 만 위안 의 신탁 을 받 지 못 했다 고 밝 혔 다.그 밖 에 10 월 18 일 에 만기 가 되 는 2 억 5000 만 달러 의 채 무 는 자본 시장의 관심 사가 되 었 고 현재 볼 수 있 는 자금 부족 은 15 억 위안 정도 이다.

2021 년 6 월 말 현재 신 력 유동 부 채 는 754 억 원, 이자 부 채 는 약 295 억 5 천만 원 으로 담보 부채 243 억 6 천만 원 이 있 으 며 앞으로 1 년 간 약 133 억 6 천만 원 의 채무 가 만기 가 된다.

중국 신문 에 따 르 면 상반기 순이익 은 7.3 억 원, 비 제한 자금 은 약 140 억 원 으로 신 력 의 단기 상환 능력 은 왜 사 라 졌 을 까?이 를 위해 21 세기 경제 보도 기자 위 챗 에 서 는 허 진 업 신 력 최고 재무 관 에 게 여러 차례 연락 을 했 으 나 상대방 은 응답 하지 않 았 다.관계자 에 따 르 면 신 리 홍콩 사무실 직원 여러 명도 연락 이 닿 지 않 았 다.

장 원 림 이 2010 년 에 설립 한 신력 은 10 년 동안 중국 부동산 발전 과 함께 천 억 개의 부동산 기업 으로 급속히 성장 했다. "다크호스 는 10 년 동안 다른 사람 을 따라 잡 아 30 년 동안 발 전 했 지만 빨리 무너졌다" 고 말 했다.한 관계 자 는 21 세기 경제 보도 기자 에 게 고 회전 모델 은 금융 환경 에 맞 춰 야 한다 고 말 한 바 있다.단기 적 으로 금융 정책 의 수축 이 너무 빨 라 기업 에 대해 서 는 근본 적 인 문 제 를 해결 하 는 것 과 다름없다.

"그동안 토지 재정 과 화폐 문제 로 부동산 업계 가 지나치게 인 기 를 끌 었 기 때문에 많은 부동산 업 체 들 이 퇴고 를 견 디 지 못 하고 있다" 고 한 업계 관계 자 는 "부동산 업 체 들 이 차 트 를 사 는 등 비상 식적 인 수단 으로 높 은 부 채 를 실현 하 는 모델 은 멈 춰 야 한다" 고 말 했다.