인민폐 환율이 작년의 평가 하락 추세를 바꾸자 환율은 의심으로 가득 찼다

최근 트럼프는 위안화 환율에 대해 다시 한 번 비난하며 중국이 환율 조종 챔피언이라고 한다. 트럼프 대화의 짧은 시연을 보여준 후 대화무역전을 포기할 가능성은 없다.

그러나 신임 재정부장 스티븐 (스티븐) 의 태도와는 달리 후자는 최근 언론 인터뷰에서 중국을 환율 조종국으로 급격히 언급할 필요가 없다고 밝혔다.

전망 후시에서는 2017년 인민폐가 달러화 평가 공간이 매우 작고 6월 말 달러 환율을 6.9, 구간 6.8

만약 중미는 대규모 무역전이 없다면 연말 인민폐는 달러에 소폭적으로 7.1, 구간은 6.9 -7.3 사이의 파동을 일으킬 수 있다.

올해 인민폐 환율이 작년의 평가 하락 추세를 바꾸고 안정되고, 주요 원인은 4점 요소에 이롭다.

첫째, 중국 경제 성장 태세의 개선.

지난해 3분기 이후 중국 경제는 적극적인 추세를 보이며 공업 기업의 이윤, 발전량, 화물운송량 등 미시적 데이터를 대폭 반탄, 발굴기 판매가 4개월 연속 70%를 넘어섰으며, 강소, 쓰촨 2월 매출이 100퍼센트를 초과할 수 있다.

1월 비금융업체 중장기 대출 1조52억 원가량은 지난달 전체 신규 대출 74%를 기록하며 최근 2년 새 높이에 이르기까지, 특히 PPP 프로젝트가 낙지에 따른 투자반탄을 예고하고 있다.

12선 도시의 부동산 시장이 업그레이드된 후 대도시가 주변 서4선 도시 부동산 판매가 높아지고, 해외 시장의 난방이 예상보다 뛰어나 1월 수출 강세를 보이고 있다. 경제향후 항주 연초 상승폭이 9%에 가깝다. 투자자들의 낙관적 선호가 증가했다.

또 올해 ‘19대 ’를 맞아 정치 주기와 경제주기적 관계에 밀접한 관계를 고려해 안정적인 성장은 결정층의 중요한 고려로 기건투자와 더욱 적극적인 재정정책을 지지할 것으로 예상된다.

둘째, 자본 외부 통제 조치 발효.

지난해 말'트럼프 시세'가 달러화 상승, 인민폐의 평가절하 예상 하위, 중앙은행은 간섭, 개안 시장의 공위안화 성장을 높이고 더욱 많은 행정 수단 규제 자본 유출, 외관국에서 개인 구매 정책에 대한 신고조건을 촉진, 국유 기업에 대한 외화 구매 격려, 개인의 해외 개호 제한 및 해외 투자 규범 증가 등이다.

이런 조치에 이로써 1월 중국 외환보유고가 123억 달러로 하락한 것은 작년 같은 기간의 8분의 1이다.

셋째, 이자를 늘리는 주기는 자본의 외류에 이롭다.

설날 전후 중국 중앙은행은 중기 대출 편의 (MLF), 공개 시장 조작 (OMO), 대출 편의 (SLF) 등 중단기 이율을 잇달아 인상해 채권시장의 단단말과 장단리율은 지난해 말보다 전면적으로 상향 조정, 지난해 경제 업무회의를 2017년 화폐 정책으로 정한'온건중성'의 총기조에 부합된다.

중앙은행의 이 조작은 주로 부동산 거품 억제, 방범 자금 대규모 유출 및 인플레이션 압력 증가 등 요인들의 고양이다.

적정 편협한 화폐 정책도 자본의 외류 압력과 위안화 하락세를 완화시키는 데 도움이 된다.

넷째, 달러가 강해지는 것은 반드시 지속될 수 없다.

역사상 미국 연방예금 이자 주기가 열리자 달러가 강해질 필요는 없다.

예컨대 미연방준비는 2015년, 2016년 말 가자를 열었지만, 이후 달러의 흐름은 이미 상승세를 이어지지 않고 약화했다.

올해 이후

하행은 최저시 100을 넘어 101쯤 103.3의 높이보다 2.1% 하락했다.

미래 전망, 전기 낙관적 대지출, 그리고 강력한 달러는 트럼프의 신정 추진에 불리하고, 필자는 올 상반기 달러의 주세도 강하지 않고, 위안화의 가치 저하 압력을 완화할 것으로 예상된다.

종합적으로, 필자는 올해 상반기

연말의 강력한 성장세를 이어가는 것은 전체 하향 위험이 크지 않다.

또 해외 불확실성, 결정층 안정환율, 대규모 자본 유출 방지, 일부 자본 단속, 심지어 일부 화폐 정책의 독립성을 희생할 수 있는 정책적 사고는 명랑하고, 트럼프가 부임한 후'3줌'은 불순리, 출사 불이익, 달러 지수도 다소 하락했다.

이 배경 아래, 필자는 올해 상반기 인민폐 달러를 환전하며 중액은 6.9.

하반기, 인민폐 환율이 확실치 않아, 주로 중미 무역관계의 파란을 겪지 않고, 중국이 지렛대 진행 과정을 어떻게 하는지, 등등.

특히, 현재 중 미 폭발 무역전 의 가능성 은 아직 배제할 수 없는 상황 에서 미국 은 인민폐 환율 조종 에 대한 혐의 를 실증했다

전쟁의 첫걸음은 한걸음 나아가 중국은 환율 정책조정의 불씨를 파악하는 것이 중요하다.

당분간 환율이 안정되어 인민폐의 평가절하를 피하는 것이 필요합니다. 정제동으로 할 수 있습니다. 트럼프는 인민폐 환율에 대한 비난을 하지 않습니다. 환율을 뒷수용해야 하고, 미국은 일방적으로 인민폐 환율 조종을 인정하고, 화화는 엄격한 무역을 제재할 수 있으며 환율 자유 변동할 준비가 되어야 합니다.

이처럼 자유 부동은 일회성 대폭 평가절하를 의미할 수 있다.

선동적으로 제압을 받았고, 후발제인은 오히려 분동에 대비해 위압 효과가 크게 달라졌다.

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