펀드 가 배로 늘 었 는데 왜 70% 의 국민 이 손 해 를 봤 는 지 데이터 가 밝 혀 졌 다.

펀드 회사 연보 습격.

2020 년 시장 이 호 조 를 향 한 배경 에서 공모 펀드 의 규 모 는 20 조 위안 에 육박 한다.

일부 상장 사 들 이 주식 을 보유 하고 있 는 펀드 회 사 는 재보 시즌 에 도 좋 은 성적 표를 내 놓 았 다.

예 를 들 어 중신 증권 연보 에 따 르 면 지주 자회사 인 화하 펀드 는 2020 년도 에 영업 수입 55.39 억 위안 을 실 현 했 고 동기 대비 39.26% 증 가 했 으 며 순이익 은 15.98 억 위안 으로 동기 대비 33.0.2% 증가 했다.

그 배경 은 2020 년도 에 일방적인 상승 시세 의 영향 을 받 아 펀드 의 순 가치 성장 이 대량의 기 민 을 몰 아 오고 공모 펀드 의 규모 가 큰 폭 으로 증가 했다 는 것 이다.

펀드 회사 가 큰 돈 을 벌 고 펀드 의 순익 이 급증 하 는데 투자 자가 정말 돈 을 벌 었 습 니까?

한 제3자 플랫폼 이 내 놓 은 펀드 진단 기능 은 '펀드 가 돈 을 벌 고 투자 자가 돈 을 손해 본다' 는 업계 의 통 증 을 보 여 주 었 다. 화하 신 에너지 혁신 주식 과 같은 2 배 스타 펀드 에서 도 무려 7 할 에 달 하 는 기 민 손실 이 있 었 다.

70% 의 기 민 이 갑절 의 기반 에서 손실 을 보다.

펀드 업 계 는 펀드 가 돈 을 벌 고 투자 자가 손 해 를 보 는 현상 이 줄곧 존재 해 왔 다.

작년 말 현재 화하 펀드 의 비 화폐 규 모 는 5038.95 억 위안 으로 전 업 종 143 개 펀드 관리자 중 3 위 를 차지 했다.

화하 산하 펀드 의 경우 화하 신 에너지 혁신 주식 의 연간 수익 률 은 120% 에 달 했 고 화하 에너지 절약 친 환경 주식 의 연간 수익 률 은 11.4% 에 달 했다.

2017 년 6 월 에 설립 된 화하 에너지 혁신 주식 기금 의 투자 목 표 는 에너지 혁신 을 통 해 양질 의 기업 을 선택 하고 리 스 크 를 엄 격 히 통제 하 는 전제 에서 펀드 자산 의 장기 적 이 고 안정 적 인 증 가 를 실현 하 는 것 이다.2020 년 12 월 31 일 까지 펀드 규 모 는 103.70 억 위안 이다.

정 택 홍 펀드 매니저 는 2012 년 6 월 에 화하 펀드 관리 유한 공사 에 입 사 했 고 화하 고급 제조 유연 배분 기금 과 화하 안정 성장 혼합 기금 을 관리 한 적 이 있 으 며 임직 기간 에 각각 38.75% 와 74.92% 의 수익 을 얻 었 다.현재 화하 에너지 혁신 주식 기금 을 주로 관리 하고 있 으 며 재직 기간 동안 128.30% 의 수익 을 올 렸 다.

이 펀드 는 최근 1 년 간 배로 수익 을 올 렸 고 구간 수익 은 116.43% 에 달 했다. 이 수치 들 은 100 억 펀드 인 화하 에너지 혁신 주식 이 펀드 의 우수 성에 속한다 고 밝 혔 다.

하지만 돈 을 버 는 서민 은 많 지 않다.

데이터 에 따 르 면 화하 에너지 혁신 주식 의 최근 1 년 간 보유 자 들 의 손익 분석 에서 44.1% 의 사용자 가 10% 이상 적 자 를 보 았 고 27.6% 의 사용자 가 10% 이내 적 자 를 보 았 으 며 10% 이내, 10% 이상 벌 었 던 것 은 14.1%, 14.2% 였 다.

화하 에너지 혁신 주식 이 최근 1 년 간 11.6% 가까이 급등 하고 있 지만 기 민 71.7% 가 손 해 를 본 것 이다.

10% 이상 의 손실 을 본 사용자 의 행위 특징 을 분석 한 결과 플랫폼 은 투자 정 지 를 포기 하고 가치 상승 과 하락 을 추구 하 며 빈번 한 매매 가 적자 의 주요 원인 이 라 고 주장 했다.

창 고 를 보유 하 는 시간 이 짧 고 창고 가 단일 한 것 도 손실 을 초래 하 였 다.

"이것 은 제3자 플랫폼 자체 사용자 의 통계 자료 일 것 입 니 다. 이런 서민 들 이 시장 에 들 어 온 지 오래 되 지 않 았 을 것 입 니 다."광저우 의 한 펀드 회사 관계 자 는 이 데 이 터 는 어느 정도 에 기 민의 손익 상황 을 나 타 낼 수 있 지만 실제 투자 자 들 은 펀드 수익 이 좋 을 때 입장 하 는 경우 가 많다 고 말 했다. 만약 에 펀드 가 발행 부터 쌓 은 기 민 을 포함 하면 수익 기 민 이 차지 하 는 비례 가 71.7% 보다 높 을 것 이 라 고 말 했다.

신기 민 고위 층 입장

화하 에너지 혁신 주식 기 민 70% 의 적 자 는 예 가 아니다.

중국 우편 운송 트 렌 드 는 최근 에 발표 한 연간 보고서 에 따 르 면 2020 년 에 이 펀드 의 이윤 은 7.11 억 위안 이 고 펀드 의 순 수익 성 장 률 은 53.11% 이다.

제3자 플랫폼 데이터 에 따 르 면 중국 우편 추세 의 특 선 유연 배치 가 최근 1 년 동안 25.24% 올 랐 다. 그러나 최근 1 년 동안 보유 한 사용자 의 손익 분석 에서 47.9% 의 사용자 가 5% 이상 적 자 를 보 았 고 14.4% 의 사용자 가 5% 이내 적 자 를 보 았 으 며 5% 이내 와 5% 이상 을 벌 었 던 사람 은 각각 12.4% 와 25.3% 였 다. 다시 말 하면 6% 가 넘 는 기 민 이 최근 1 년 동안 적 자 를 본 것 이다.

연 구 를 통 해 펀드 의 이윤 과 기 민의 손실 사이 에 명확 한 추산 방법 이 나 타 났 다.

흥 증 글로벌 펀드 FOF 투자 와 금융 공정 부 장 제 민 은 '펀드 가 돈 을 벌 고 기 민 이 돈 을 벌 지 않 는 다' 는 양자 간 의 차 이 는 거래 손실 이 고 거래 손실 은 소지 자의 실제 수익 률 이 순 치 성 장 률 을 감소 하 는 것 과 같다.거래 손실 의 절대적 인 가치 가 높 을 수록 보유 하고 있 는 기 민 들 이 싸 게 사고 낮 게 파 는 것 을 의미한다. 이 는 기 민 전체 실제 투자 수익 률 을 떨 어 뜨 린 다.

장 제 민 은 거래 손실 이 큰 펀드 를 분석 하 는데 초기 규 모 는 보편적으로 낮은 반면 기 말 규 모 는 비교적 높다.일부 펀드 가 규모 가 작 을 때 일정한 모험 행위 가 있 고 실적 이 좋 을 때 자금 을 끌 어 들 여 비교적 높 은 위치 에서 입장 하 게 한 다 는 뜻 일 수도 있다.이런 펀드 의 순 가 는 흔히 뛰 어 나 지만 그 뒤에 있 는 소지 자 는 하나의 전체 로 서 기대 와 일치 하 는 이윤 을 얻 기 어렵다.

데이터 에 따 르 면 2020 년 4 분기 에 화하 에너지 혁신 주식 기금 의 규 모 는 20.8 억 위안 에서 103.7 억 위안 으로 증 가 했 고 대량의 자금 이 시장 에서 상승 한 4 분기 에 들 어 왔 다.

펀드 업계 에 서 는 오픈 펀드 가 수시로 구 매 와 상환 을 신청 할 수 있 기 때문에 만약 에 기 민 이 시장 에서 높 은 위치 에 매입 하면 펀드 자산 이 높 은 수준 으로 확대 되 고 시장 이 흔 들 릴 때 실제 손실 이 확대 되 고 시장 에서 낮은 위치 에 팔 리 면 펀드 자산 도 낮은 수준 으로 물 을 줄 일 수 있다 고 말 했다.

데이터 에 따 르 면 년 후의 진동 시장 에서 신 에너지 주식 은 지속 적 으로 폭락 했 고 최근 1 년 동안 화하 에너지 혁신 주식 기금 을 보유 한 기 민 손실 도 70% 를 넘 었 다.

펀드 벌 고, 기 민 이 벌 고?

시장 에는 펀드 벌이 도 있 고, 기 민 이도 버 는 제품 도 있다.

예 를 들 어 펀드 매니저 채 샹 양 이 관리 하 는 화하 상 양 이 3 년 동안 혼합 하여 최근 1 년 동안 64.41% 의 수익 을 얻 었 다. 펀드 매니저 장 해 정 이 관리 하 는 화하 항 태 64 개 월 의 채권 은 최근 1 년 동안 3.68% 의 수익 을 올 렸 고 이 두 펀드 를 가 진 기 민 은 모두 100% 의 돈 을 벌 었 다.

두 펀드 가 정기 개방 형 펀드 에 속 하 는 것 을 발견 하기 어렵 지 않다.

이른바 정기 개방 식 펀드 는 폐쇄 식 펀드 의 하나 로 일반 개방 식 펀드 와 달리 이런 펀드 의 개방 시간 이 상대 적 으로 고정 되 고 주 기 는 1 년, 18 개 월, 3 년 등 으로 개방 식 펀드 와 폐쇄 식 펀드 의 특징 을 가진다.

업계 에 서 는 장기 적 으로 권익 기금 에 더 좋 은 수익 을 가 져 다 줄 수 있다 고 입 을 모은다.

예 를 들 어 2014 년 9 월 에 발 행 된 동방 홍 예 풍 은 주식시장 2015 년, 2016 년 의 급등, 폭락 을 겪 은 후에 2017 년 9 월 에 만 3 년 동안 정식 적 으로 개 최 했 을 때 연화 수익 은 41.06% 의 수익 을 얻 었 다.

투자 자 에 게 는 제도 적 설계 로 오 르 고 떨 어 지 는 것 을 피 할 수 있 고 더 긴 주기 로 주식 의 가 치 를 실현 하 는 것 은 펀드 회사 와 윈 윈 하 는 일이 다.

그러나 오 선 흥 천 풍 증권 분석가 가 는 '펀드 가 돈 을 버 는 기 민 이 돈 을 벌 지 못 한다' 는 배후 에는 투자 자의 주관적 인 원인 뿐만 아니 라 펀드 매니저 와 시장 등 객관 적 인 원인 도 있다 고 주장 했다.그 는 펀드 매니저 가 인지 행위 의 편차 에 쉽게 노출 되 고 스타일 이 안정 적 이 든 스타일 이 순환 하 는 투자 전략 이 든 모두 실적 의 지속 성 을 유지 하기 어렵다 고 생각한다. 또한 A 주 시장 환경 이 복잡 하고 펀드 수량 이 주식 수량 을 초과 하 며 시장 스타일 이 쉽게 전환 되 어 투자 자 에 게 많은 어려움 을 가 져 다 준다.

장 씨 도 펀드 의 단기 실적 순 위 를 크게 따 질 수 없다 고 판단 했다.펀드 의 단기 실적 이 좋다 고 해서 사 게 된다 면 단기 실적 이 좋 지 않 아 팔 게 될 것 이다.저 매, 실적 이 아무리 좋 은 펀드 를 계속 높 게 사면 돈 을 벌 기 어렵다.따라서 펀드 투자 논 리 를 비교적 이성 적 이 고 장기 적 인 요소 에 집중 해 야 한다. 단기 적 인 불 확정 요소 에서 출발 해 서 는 안 된다.