土曜日は副業で年度の「予増王」に閉店し、しばしば「軽資産」と呼んでいます。

2019年3月期の報告は、前の数年間ずっと利益の下落のへりを歩いてきた「婦人靴第一株」の土曜日か最大の勝者になりました。10月27日、土曜日に通期の純利益増加予測を発表し、2019年通期の母純利益は前年同期比159.05%から218.74%上昇し、通期の業績「プレゼンス」の座を一時的に獲得する見通しです。

急増した業績に伴う土曜日の資本市場での株価のパフォーマンスです。以前は土曜日の3月期報が予想されていたため、同社の株価は先週から頻繁に変動しています。10月24日、株式取引の異常変動公告を発表し、株価の変動について説明する。しかし、11月1日、土曜日の株価はやや下がりましたが、依然として高位を保っています。11月1日の終値で、土曜日は0.85%下落し、7.04元/株を報告しました。

「閉店ラッシュ」を経験している土曜日に、なぜ「一転」して、2019年通年の業績予想の王になったのか？その原因は、同社が買収した杭州がネット科学技術有限公司（以下、「望望ネットワーク」という）を見て、合併表の範囲に組み入れることにある。

注目に値するのは、ネットの主な業がインターネットの広告のために業務と代行業務を提供することを眺めて、土曜日の自身の主要業務のファッション的な靴の産業と違います。ネットからの業績の急騰を除いて、土曜日の女性靴の業務はよくなくて、上半期引き続き下落して、在庫高企業、売掛金は期首の7.775億から9.97億まで増加します。

　　今年は表の子会社が業績を支えたとして、17.27億円に急増しました。

10月23日から、土曜日は3日間の取引日で、5.8元から7.72元まで上昇し、10月28日に8.49元まで最高値を記録しました。

公開資料によると、土曜日は初めてA株に上場した靴業会社で、創始者の張澤民は1980年代に海に出て商売をしました。1992年に百麗靴業の独占代理店になりました。1993年に販売統制権の争いで自立し、自主ブランドを創立しました。2009年、同社は親交所の中小版に上場した。同社の公式サイトによると、土曜日はマルチブランドの全産業チェーンの縦方向一体化した運営モデルを採用しており、業務は需要研究、生産供給、マーケティング普及などを含む。会社はブランドST&STA、D:Fuse、MOOFFYなどを持っています。

会社は2019年半の新聞によると、現在会社の主な業務は靴と服の生産と販売を経営しています。しかし、通期の利益の予想が大幅に増加したことについて、土曜日は2019年3月期報で、同社の「一波三折」買収の遠望ネットワークが連結財務諸表の範囲に組み込まれていることが明らかになった。

インターネット会社の買収で業績を伸ばすのは土曜日が初めてではない。2018年までに長期的な業績が悪化し、2018年、土曜日に黒字転換に成功しました。業績の推移について、土曜日は「ファッションIP生態圏の構築」という戦略的発展目標を引き続きめぐって、北京ファッション迅情報技術有限公司（以下、「ファッション迅」といいます）と北京時欣情報技術有限公司（以下、「北京時欣」といいます）の業績が予想通りで、会社の経営実績に積極的な役割を果たしています。

これらの2つの会社はいずれも女性靴との業務関係は大きくない。2017年、土曜日にファッション迅と北京時欣に対する持株権の買収を完成しました。公開資料によると、ファッションリーダーの主な業務はOnlylady女性誌のインターネット広告プラットフォームを運営しており、北京時欣の主な業務はKimiss閨蜜ネットのインターネット広告プラットフォームを運営している。土曜日前に明らかにしたところによると、同社は買収を通じて女性のファッション情報メディアプラットフォームに素早く切り込み、流量の入り口を取得したいという。

買収が完了してから半年にならないうちに、土曜日に非公開増発の予備案を出しました。前案によると、土曜日に方向性増発を予定していますが、79784379株を超えないで、発行前の会社の総資本比率を占めています。資金の募集は主にメディア孵化園とファッションIP店の新設とサプライチェーン建設に使われます。

証券監督会は2回のフィードバックの中で、投資プロジェクトの合理性、収益は主にフィールド家賃から来ているかどうか、そして実質的に財務投資になっているかどうかを疑問視し、主要業務自体との協調性を失っています。二回にわたって証監会にフィードバックした後、土曜日にまた環境やタイミングが変化したとして増発を中止しました。

2019年半の年報では、土曜日は「ファッションIP生態圏を構築する」戦略に力を入れ、「メディアと社交プラットフォーム」、「ファッションIP孵化運営プラットフォーム」及び「ファッションIP集合プラットフォーム」の構築に力を入れ、新たな小売プラットフォームに転換すると発表しました。公開資料によると、2010年11月にネットが設立され、総合的なデジタルマーケティングサービスプロバイダであることがわかった。会社の主な業務はインターネット広告配信業務と代理業務を含む。2015年12月14日に、ネットの看板の新しい三板を眺めます。2017年3月に、会社は上場を中止します。

以前、ネットを眺めていましたが、前後して華聞メディアと華塑ホールディングスの2つの上場会社から「スキャンダル」がありました。2018年、土曜日にオリーブの枝を投げて、遠見ネットワーク88.57%の株を買収する予定です。2018年12月、この取引は最終的に証券監督会の合併・再編委員会の条件を得て通過した。

今年の第3四半期は、土曜日の売上高は13.7億円で、前年同期比20.22%伸び、母の純利益は1.05億元で、同432.56%伸びた。

ネット上で2019年3月から持ち株子会社として土曜日の連結財務諸表の範囲に組み入れられるようにします。報告期間内（3-6月）、ネットを見て営業収入の2.52億元を実現し、純利益の452.79万元を実現する。その時、取引双方は業績補償契約を締結しました。合意に基づき、ネットワークを見渡す4人の補償義務者は、2018～2020年度までに非母の純利益を1.6億元、2.1億元、2.6億元から控除することを承諾した。

立信中聯会計士事務所（特殊普通パートナー）が発行した展望ネット2018年度監査報告によると、ネットから非経常損益を差し引いた後、親会社の株主に帰属する純利益は1.68億元で、承諾数836.95万元を超え、達成率は105.23%である。

11月1日、業界関係者は新京報の記者に対し、買収合併を通じてネットワークを眺めると、土曜日はより良い品質と中長尾流量資源を統合し、広告主により多様なインターネットマーケティングサービスを提供することができ、さらにインターネットマーケティング産業チェーンの配置を改善することができ、新たな流量配当金の獲得に役立つかもしれないと述べた。

今のところ、ネットを見てみると、初年度の賭けが完成したと予想されています。土曜日も大幅な増益を迎えました。しかし、買収のために科学技術を望むと、土曜日のれんは前年同期比3.78倍に急増し、れんの残高は3.61億から17.27億まで増加した。

　女性靴の主な仕事は圧力を受けて、土曜日の5年間は店を閉めて千近くになります。

土曜日の主な業務はファッションの靴で、市場の洗礼を経験しています。

Choiceデータによると、2009年の上場から2018年までは、土曜日は2009年、2014年、2018年のみで純利益の上昇を実現し、残りの7年間の純利益はすべて下落状態であり、2017年の純利益は1789.31%下落した。これに対して、会社は報告期末のれん、棚卸資産及び売掛金などによる減損計算を行い、多額の資産減損損失を形成したという。

2014年から2017年までの土曜日の帰母純利益はそれぞれ3595.12万元、2253.46万元、2083.96万元、-3.5億元で、年ごとの下降と損失状況を呈しています。2018年の赤字は黒字で、純利益は893.36万元を実現し、インターネット広告業務プレートのおかげで、その服装靴類プレートの営業収入と粗利率はいずれも下落しています。

それ以外に、2014年から2018年までの土曜日の純資産収益率はそれぞれ2.2%、1.3%、1.14%、-21.18%、0.6%であり、同業界の他の会社の初歩株式、天創ファッション、万里馬、興業科学技術、ハソン株式、オーコン国際、赤とんぼなどと比較して最下位にある。

2019年半の年報によると、分業事務によると、2019年上半期の土曜日の靴類は約5.7億元で、前年同期比12.4%下落し、同283.63%増の3.2億元のインターネット広告業務とは対照的だった。

2019年9月、投資家に対して、現在の低迷市場に対して、土曜日の女性靴事業はどうやって突破と成長を実現するつもりかという質問に対し、土曜日の董秘は、店舗構造を調整し、自営店舗の比率を減らし、徐々に軽資産化に向かうと表明しました。

業績に対し、土曜日はここ10年の間に経験した拡張後閉店するブームです。2009年から2013年にかけて、会社の傘下のチェーン店はどんどん拡張して、1403軒から2363店に増えました。2014年から、土曜日の連続店の数は初めて下がりました。その年の店舗数は2327店で、同36店舗減少しました。その後、2015年閉店店283店、2016年閉店店233店、2017年閉店店222店、2018年閉店店211店舗。

2019年6月末までに、土曜日は全部で1352店舗があり、エピタキシャルは同9.32%減少しました。その中に、自営店は974軒、同15.89%減少し、販売店は378軒あります。また、2019年上半期の平均店の効果は同6.35%から35.56万元まで下がりました。主に靴の消費が弱く、業界の競争が激しいためです。

　　棚卸高企業2018年棚卸資産回転日数700日余り

土曜日にとって、一番大きな問題はやはり高企業の在庫です。これまで2017年の棚卸資産の評価損失は1.97億元であった。

北京のある大型デパートの土曜日のスタッフは記者に対して、店舗のデザインはどんどん更新されています。未販売の靴の代金は割引して処理するしかないです。過去のデータによると、2013年から土曜日の在庫は総資産の割合を40%以上継続している。2015年から2017年まで、会社の棚卸資産は依然として高企業であり、3年の期末棚卸資産価値はそれぞれ14.75億元、15.12億元、13.79億元であり、2018年の期末まで、土曜日の棚卸資産の帳簿価値は14.09億元である。その棚卸資産は2015年から2018年までで、土曜日の棚卸資産の総資産に占める比率はそれぞれ48.71%、50.61%、43.32%、45.73%である。今年3四半期までの在庫は13.24億円。

同じ業界に比べて、土曜日の在庫回転能力は明らかに弱いです。Windデータによると、2014年から2018年までの土曜日の在庫回転日数は533.81日、664.57日、803.03日、82.42日、715.85日である。同業界の他社に比べ、いずれも上位にある。

これに対して、土曜日の取締役会秘書の何建鋒さんは「以前デパートで店舗を開拓した時、在庫を蓄積しました。これらの在庫は一定の時間で調整し、消化していく必要があります。現在80%以上は一年以内の在庫です。また、直営を中心とした販売モデルですので、在庫は当社に記載されています。将来は加盟の比率を通じて、直営の比率を下げて、在庫のレベルを徐々に下げていきます。

新しいビジネスでは、ファッションの迅と北京時欣のインターネット広告事業を買収し、収益システムを構築します。2017年のインターネット広告業務収入の全体営業収入に占める比率は9.2%で、粗利益率は60.4%で、靴類業務の57.59%よりやや高いです。2018年のこの比重は11.02%に増加し、粗利益率は57.10%で、靴類業務の53.97%より高いです。2019年上半期には、この比重はすでに35.87%まで増加しました。

土曜日に靴会社の帽子を脱ぐという意味ですか？

2019年9月、投資家に対してインタラクティブプラットフォームで質問された「土曜日は徐々に業績を上げるのがネットを眺めることによるものかどうか、土曜日の女靴事業はまだ必要があるかどうか」に対し、同社の董秘は答えた。