人民元の為替レートは次第に安定していきます。未来人民元はどう行きますか？

ここ数年来、人民元の変動性が強くなり、これまでにない注目度を得ました。一国の外貨準備から対外貿易投資、庶民の海外消費まで、為替レートという敏感な変数が放出した影響力は経済生活のあらゆる面においてどこにもありません。

外国投資銀行が最近発表した人民元の為替レートに関する研究報告によると、為替市場に対する期待は昨年の初めに比べてかなり安定している。UBSは人民元を米ドルに対して2017年末に7.2から7.0に引き上げたと予想しています。大摩も7.30から7.10に引き上げたと予想しています。スタンダードチャータードの発表によると、人民元は対ドルで3%下落して7.06に来ると予想されています。

記者のインタビューを受ける時、丁爽は彼にこの問題に対する理解を与えました。彼の見方では、今年の人民元の為替レートはバスケットの通貨に対して比較的安定しています。人民元の国際化の面では大きな動きはないかもしれません。もっと多いのは基礎的な仕事をすることです。

パッケージ通貨というアンカーよりも、市場が注目しているのは人民元の対ドル相場です。丁爽氏は、FRBは今年2回以上の利上げ率のイベントは、ドルはまだ強いですが、上昇の余地は限られています。

丁爽氏によると、財政政策の偏松と貨幣政策の偏りという二つの要素を合わせて、これまでの経験に基づいて、米ドルを支持し、米国債の収益率の上昇を支持するのが普通で、これらは米ドルのさらなる上昇をもたらします。しかし、彼は同時にドルの強さには一定の限度があると強調しました。これはトランプの財政政策完全に実現できるかどうか」

「外資退避潮」に関する議論は2016年末の2017年初めに再び注目され、商務部はこれに対して力強い反論を行った。丁爽から見れば、外資が進出するのは当たり前です。中国のここ数年の対外直接投資は相対的に安定しています。

これは中国の外商が直接投資してここ数年とても選択性があるためで、更にいくつかを導入して我が国の産業構造に対して調整して、産業チェーンの上昇、技術を獲得して、あるいは生産能力の不足のサービス業で、いくつかの汚染あるいは労働力の密集型の産業ではありません。彼はさらに、外国投資家が直接投資するか、急速に上昇することはないと指摘したが、明らかな減少は見られなかった。

　　丁爽である外国投資家が中国に直接投資する以外に、もう一つのデータが注目に値すると考えています。これは中国の対外直接投資です。この二つのデータは面白いと思います。丁爽は記者に告げる。

商務部のデータによると、中国は昨年12月の対外投資は前年同期比39.4%減少し、1月は同35.7%減少した。丁爽から見ると、前期の対外投資の「虚火」は現在の対外投資の低迷の原因となります。

先日、発展改革委員会、商務部、人民銀行、外国為替局の四部門は関連規定に基づいて一部の企業の対外投資プロジェクトを検証し、我が国の対外投資の持続的な健康発展を促進しています。丁爽氏は、資本管理の強化が必要であり、既存の政策も「片面倒し」の引き締めではないと指摘している。

「これまで企業が多かったのは、比較的パニックの状況で、やってきたことです。資産負債の過剰調整、特に買収の取引」彼は、資本流出の真実性に対する照合・審査に伴い、今年の対外投資の伸び速度は反落し、かつ短期的にはマイナス成長の可能性を排除しないと指摘した。

彼は同時に資本管理の面でもリラックスする措置があると予測しています。これはもっと多いのは流入の方面で、銀行の同業市場、債券市場を含んで、国外の投資家が中国に来て投資することを励まします。資本流出が抑制され始めた場合、流出も再開されます。

いくつかは本当の経済活動に関連していますか？それとも継続して許可したり励ましたりするべきですか？丁爽は強調します。長い間、丁爽は中国の対外開放の目標は変わっていないと思っています。短期の資本流動のために長期的な人民元国際化の目標を変えることはありません。

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