「中国綿花協会国産綿花品質差額表」が正式に発表された

近日、『中国綿協会国産綿品質差額表管理弁法の規定により、2016年12月に「鋸歯加工細綿品質差額表」、「皮ロール加工細綿品質差額表」、「長綿品質差額表」（単位：元/トン）が正式に発表された。

2016年11月にモニタリングされた綿花現物市場購入販売価格の差額変化状況は、今月は「鋸歯加工細絨綿品質差額表」の白綿4級と標準級の差額を調整しただけで、先月と比べて、差額は-350から-400に拡大した。

残りの指標の価格差幅及び「皮革ロール加工細綿品質差額表」、「長綿品質差額表」は変わらない。

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　関連項目：

今年に入ってから、国内商品の在庫補充と世界的な緩和を背景に、綿花は「小牛市」を迎え、年末を控えてFRBの利上げ予想がさらに強化され、綿花相場はどのように演繹されるのだろうか。

12月の綿花現物価格上昇の可能性が高い

私たちは12月の国内外の主な綿花現物価格の歴史的状況を分析したところ、国内綿、輸入綿、インド綿、欧州綿の12月の上昇確率はいずれも60%を下回らず、上昇下落比はいずれも1をはるかに上回っており、綿現物価格が12月に上昇する可能性が高く、幅が相対的に大きいことが分かった。

　上昇を加速するドルや貸越FRBの利上げ期待

FRBの11月議事録は、FRBが12月に利上げする確率が急増し、トランプ氏が勝利した後に財政刺激策を打ち出す可能性があることを示唆しており、FRBは早急に金融政策を正常化する必要が迫られているが、最近のドル指数は今年に入って最高値を記録し、本来の温和な上昇通路を明らかに超えている。また、イタリアは12月4日に憲法改正国民投票を開始する予定で、現在の世論調査の結果を見ると、反憲法改正が一時的にリードしており、イタリアの憲法改正国民投票が通過せず、レンツィが辞任すると、イタリアはEU離脱のリスクに直面する可能性があり、外国為替市場の変動を引き起こし、さらにドルを押し上げる可能性がある。上昇を加速させるドルはFRBの利上げペースを制限する可能性があるため、短期的にFRBが利上げしたり、ドルの一時的な利益が出尽くしたりすると、商品への圧迫作用が弱まる可能性がある。

　綿花摘みの進度は相対的に遅く、輸送力は依然として緊張している

11月以来、新疆の主要綿産地の石河子、アクス、カシュガル、和田などで、黄河流域と長江流域の一部の地域で強い雨が降っているため、今年の綿花の摘み取りは相対的に遅い。国家綿花市場モニタリングシステムの調査によると、11月18日現在、全国の綿花摘みの進度は95%で、前年同期比7.1ポイント低下し、過去4年間の平均値より5.0ポイント低下した。全国の売上高は前年同期比0.3ポイント減の82.1%だったが、過去4年間の平均値より2.0ポイント上昇した。米農務省が発表した報告書によると、11月20日現在、米国の綿花摘み取りの進度は67%で、前の週より6ポイント増加したが、前年同期より1ポイント減少し、過去5年の平均水準より10ポイント減少し、摘み取りの進度も例年に及ばなかった。国内の鉄道貨物輸送の状況を見ると、下半期以降、国内の鉄道輸送量は急速に上昇し、また回転距離も大幅に増加し、鉄道貨物輸送は相対的に緊張している。12月に入り、北方の冬季熱供給を確保するため、国は輸送政策で石炭などにさらに傾く可能性があり、12月も鉄道輸送力は相対的に緊張する見通しだ。